方臘作為北宋末年農民起義的著名領袖，他的英雄事跡長期在民間流傳。皖浙山區流行一句民諺：“沒有糖，還有蠟（臘）”。含義即是有了方臘，就有“甜”的日子過。但那次起義如同歷史上農民起義一樣，最終以失敗告終。那么，這位起義首領的結局又如何呢？對此，史書記載很不一致，在史學界存在許多異議。

有史學專家認為，方臘被韓世忠所俘。韓為抗金名將，也鎮壓過農民起義。史學界在新中國建立初曾經盛行此說，主要依據是蘇州靈巖山上存有《韓忠武王世忠中興佐命定國元勛之碑》和《容齋逸史》等記載。碑文述道：“（韓忠武）王潛行溪谷間，問野婦，得其洞口。即挺身仗戈而前，棒棘嶺崎，越險數里，搗其巢穴，縛偽八大王，格殺數人，臘遂就擒，并俘以出。辛興宗后至，領兵載洞口，掠王俘以為己功，故王（韓忠武）不受上賞。別帥楊維忠還闕，少伸其事，但超轉承節郎”�！度蔟S逸史》記載與此同。

有史學專家根據范圭的《折可存墓志銘》中“遂兼率三將兵。奮然先登，士皆用命。臘賊就擒。過武節大夫”之語，說方臘是折可存俘獲的。為證方臘就擒于折。他們援引《宋史·楊震傳》：震“從折可存討方臘”。認為折可存俘虜方臘不是沒有可能。

也有史學專家認為，方臘被方庚所俘。《桂林方氏宗譜》所載《忠義彥通方公傳》記載：“夏四月，賊眾就殄，而未能得臘。里人方京居臘左右，會出洞，公以利誘之，使紿臘，言：‘造出洞，見兩日相斗，天象如此，圣公其復興乎！’請公出視之。臘謂誠然，出水盤以觀日影。公遂得生擒臘，獻軍中”�；驌�此認為方臘為方庚所俘獲。但也有人認為徐直之《方庚傳》作于元末，距方臘起義已有200年以上，它的史料價值遠遠不及《東都事略》、《容齋逸史》等書。更有人據《桂林方氏宗譜序》有“庚公乃奔命江淮，逆王師，為韓忠武先導，誘捕臘”之詞，認為方庚充其量是個走卒而已。

史學界還流行一種說法，是認為方臘就擒于宋江。此說傳播最廣，也最為復雜。文學名著《水滸》認為方臘就擒于宋江，民間多以武松獨臂擒方臘流傳。史學界在宋江有沒有投降、《水滸》中描寫的宋江是否是歷史上的宋江，尚有爭論。

否認宋江打方臘的，主要依據有兩條：一為范圭的《折可存墓志銘》。折可存在參加鎮壓方臘的起義之后，“班師過國門，奉御筆‘捕草寇宋江’，不逾月，繼獲”；另一為徐直之的《方庚傳》，在敘述了方臘為方庚所俘后說：“是年，宋江三十六人猖撅淮甸，未幾，亦就擒”。這同樣說明方臘就擒于宋江起義之前。上述2條史料都只說明兩支農民軍均被鎮壓，并沒打與被打的關系。

持宋江征方臘說者，根據《中興奸邪姓氏錄》記載：“方臘反睦州，陷溫、臺、婺、處、杭、秀等州，東南震動。以（童）貫為江浙宣撫使，領劉延慶、劉光世、辛企宗、宋江等軍二十余萬往討之”；另有《林泉野記》：“方臘反于睦州，光世別將一軍，自饒趨衢婺，出賊不意，戰多捷。臘敗走，入青溪洞，光世遣察知其要險，與楊可世遣宋江并進，擒其偽將相，送。闕下”。可見，宋江在宣和三年二月受招安后，曾隨童貫參加打方臘。

此外，據有關方臘記載的《嚴州府志》等書，捕獲方臘的，有王馬、余木杓、余宗德等人，但均因無有力論據作證而不經傳。

如上所述，方臘的被俘，即有就擒于韓世忠說，就擒于折可存說，就擒于劉光世、方庚、宋江說，而且各依所信史料，言之成理，見仁見智，共容存異。而方臘究竟為誰捕獲，尚是個問號，至今難窺其廬山面目。另外，民間還有一傳說，說方臘并沒給上述中任何一人擒獲，而是老死于幫源洞的。